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人民币最强阶段性走势背后"大揭秘"

[2017-09-18 10:08:19] 来源:金投网 作者:徐嘉黎 点击量:
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导读:9月18日讯,8月末以来,人民币汇率创下2015年8月新汇改以来最强的阶段性走势。8月初至9月14日,在岸和离岸人民币汇率升幅分别达到2.5%和2.8%。值得注意的是,美元指数在这段时间下跌了大约1.

  9月18日讯,8月末以来,人民币汇率创下2015年8月新汇改以来最强的阶段性走势。8月初至9月14日,在岸和离岸人民币汇率升幅分别达到2.5%和2.8%。值得注意的是,美元指数在这段时间下跌了大约1.1%。尽管上周人民币汇率有所回调,但到周五即9月15日,人民币对美元汇率中间价为6.5423,较上一交易日(9月14日)上涨42个基点,结束了9月12日以来的中间价连续3天的下跌。

  实际上,2015年“8·11”新汇改以后,人民币对美元汇率走势特点有所变化。在人民币汇率中间价新的形成机制公布以后,人民币中间价参考昨日收盘价+对一篮子货币汇率变化的形成机制被推广和认可。但是,该机制下的人民币汇率中间价调整,在不同时期仍然表现出差异化的特点,可以分为以下两个阶段:

  第一阶段:人民币对美元中间价贬多升少,对美元指数非对称调整。

  这一阶段又分为几个不同时期:

  2015年末人民币中间价形成机制公布——2016年一季度。

  这一时期,美元指数在第一次加息后,开始从高点回落,按照新的人民币中间价形成机制,人民币中间价应当随之升值,但这一时期的中间价实际上是横盘的,由此造成人民币对其他非美元货币的走势下跌,即人民币CFETS篮子指数在这一阶段出现贬值。

  2016年二季度——2016年末。

  这一时期的美元指数整体呈现上行趋势,其推动因素主要是,2016年6月的英国脱欧冲击欧元,造成美元指数上涨,2016年11月特朗普当选效应、市场乐观预期和2016年底加息预期推升美元指数。在这一期间,人民币对美元中间价出现贬值,由于其他非美元货币在强势美元背景下也纷纷贬值,因此人民币CFETS指数在此期间大致保持稳定。

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